常规促销不会这么打。

3个月里，热门大模型的价格从高位一路俯冲：最高降幅 80%，旗舰输入输出直接腰斩，缓存读取成本再砍 75%。

文中价格均指每百万token的输入、输出和缓存读取费用。

如果只看账单，开发者像捡到了时代红利。

但把时间线摊开，味道变了。

时间表里全是刀光

6月26日，OpenAI发布GPT-5.6 Sol和Luna。Sol定价 5美元输入、30美元输出、0.50美元缓存读取，Luna定价 1美元输入、6美元输出、0.10美元缓存读取。

4天后，Anthropic端出Claude Sonnet 5，临时价 2美元输入、10美元输出、0.20美元缓存读取。

7月24日，Claude Opus 5登场，价格 5美元输入、25美元输出、0.50美元缓存读取。

然后，降价开始加速。

7月30日，OpenAI把GPT-5.6 Luna砍掉 80%，变成 0.20美元输入、1.20美元输出、0.02美元缓存读取。

8月10日，Anthropic宣布Sonnet 5的临时降价转为永久。

8月21日，OpenAI又给GPT-5.6 Sol打三个月八折。

真正狠的藏在缓存里。

9月1日，Anthropic发布Fable 5.1，价格 10美元输入、50美元输出、0.25美元缓存读取。输入输出看似还是旗舰档，关键在缓存读取从 1美元 降到 0.25美元。

素材指出，agent coding里缓存读取占总token开销的 96%到99%。缓存里装着上一轮完整对话，agent每走一步都要反复读它。缓存命中率常在 90%到100%。

所以缓存价格降 75%，实际使用成本能降 70%到75%。

账面折扣之外，开发者最常用、最烧钱的那段管道被直接凿宽。

同一天发新品，火药味太冲

9月3日，OpenAI推出GPT-6 Astra，价格 10美元输入、50美元输出、1美元缓存读取，性能对标Fable 5.1，但缓存读取没降。

老实讲，这一步看起来像防守，不像进攻。

9月22日，场面更刺激。

OpenAI发布GPT-6 Sol，价格 2美元输入、10美元输出、0.20美元缓存读取，输入输出比临时折扣后的GPT-5.6 Sol再腰斩。

同一天，Anthropic发布Claude Opus 5.5，价格 4美元输入、20美元输出、0.20美元缓存读取。

Anthropic还留下一句很关键的话：

Opus 5.5 requires less compute to serve than Opus 5, and its pricing reflects that.

翻译过来就是：这代模型更省算力，所以更便宜。

这句话听着像技术说明，实际像价格战宣言。

按素材测算，Opus 5.5相比Opus 5，输入输出降约 20%，缓存读取降更多，整体使用成本能低 40%到60%。而且它表现还强于Fable 5.1。

故事到这里还没完。

GPT-6 Sol发布后表现不佳，一周后OpenAI紧急补上GPT-6.1 Sol。性能追平Astra，缓存价格再砍一半，来到 2美元输入、10美元输出、0.10美元缓存读取。这个模型家族累计便宜了 75%。

说实话，这种节奏不像正常产品迭代。

更像两家巨头贴着对方的公告改价。

逼他们低头的，不只是对方

如果只看OpenAI和Anthropic，会觉得这是双雄对决。

但没有人会无缘无故把价格砍掉80%。

素材给出的解释很直接：模型正在商品化。

今天开发者换一个模型，不需要重写整个系统。OpenCode、Zed Agent这类agent工具里，可能只是一个开关。OpenRouter里，可能只是一段API选择。

这意味着切换成本极低。

也意味着谁贵，谁就容易被换掉。

开源模型的压力更直接。

DeepSeek Flash V4.1更新版本性能提升，价格仍低，缓存读取只有 0.003美元 级别。早期DeepSeek V4 Flash的缓存读取比例约 2%，明显低于OpenAI和Anthropic常见的 5%到10%。

在agent场景里，这种低缓存价格会放大成真实成本优势。

5月时，OpenRouter上有13家提供商托管DeepSeek V4 Flash。到了更新的1017版本，数量变成29家。

另一边，Moonshot AI的Kimi K3.1 Pro也压了上来。

素材提到，它的性能接近Opus 5.5，输入输出价格只有一半，缓存读取同为 0.20美元。等权重开放，20多家推理提供商很可能迅速跟进。

评论区更直白。有人说竞争必然把价格打下来，有人把矛头指向中国竞争，也有人担心这是一场看谁先眨眼的底部竞速。

这就很尴尬了。

OpenAI和Anthropic当然还能靠顶级模型拉开差距，但差距不能停。研发必须继续烧钱，模型必须继续变强，价格还得继续往下压。

IPO前夜，降价反而像一场资本表演

这里有个反直觉的地方。

两家公司都被传快上市了。OpenAI被提到2027年，Anthropic甚至可能几个月内。泄露的财务信息显示，两家公司都因为研发和扩张承受巨额亏损，但这些报道没有计入过去几个月agent LLM使用的爆发。

按常规剧本，准备上市的公司应该让收入更好看。

可他们偏偏把主力模型价格砍到脚踝。

难道他们不想讲利润故事吗？

也未必。

素材提到一种可能：推理本身的利润率也许并不差，甚至有说法称每token利润可达 80%。只是这些说法带有限定条件。降价后还剩多少利润，需要招股书来回答。

个人觉得，这才是最微妙的地方。

降价能换来开发者规模，也能换来市场声量。但规模不一定自动变成收入。

作者自己的例子很真实。

他原来每月花100美元订阅Codex，GPT-5.6 Sol时代会把额度用满。等GPT-6.1 Sol成本下降75%，他没有继续加量，反而把使用配额砍到五分之一。

效率上去了，账单没上去。

OpenAI也在做类似平衡。

GPT-6.1 Sol发布时，Codex的200美元档使用额度被砍掉一半，理由是模型更高效。

这句话技术上没毛病，但商业化上很诚实。

真正的反转：用户赢了，护城河漏水了

这波降价潮里，最爽的是开发者。

以前选模型像选奢侈品，现在选模型像选流量套餐。

但反转也在这里。

OpenAI和Anthropic越降价，越说明模型本身难有绝对护城河。

素材里一个细节很扎眼。

Opus 5.5发布后，Fable 5.1和GPT-6 Astra几乎失去讨论度。因为Opus 5.5太强，强到把更贵的模型打成了背景板。

这对行业是个提醒。

模型价格会向下，用户预期也会向下。今天你用性价比抢用户，明天用户就会用同样的标准要求你。

OpenAI和Anthropic也在尝试企业承诺、个人助手这类产品，比如OpenAI Dots和Claude Duet。但只要模型切换还只是一个开关，这些护城河就得一直补水。

那些认为token价格会突然涨回真实成本的人，可能低估了竞争压力。

只要推理提供商还能以接近成本的价格服务模型，只要开发者还能一键切换，价格就很难回头。

有意思的是，就算OpenAI和Anthropic的IPO不顺，LLM行业也不会因此熄火。

开源模型、二级推理商、更便宜的基础设施，还会继续把价格往下拽。

大模型正在从神话变成水电煤。

这对用户是好事，对资本故事就未必了。

当token越来越便宜，AI巨头还能拿什么支撑下一轮估值？

【锐评】：这场降价看着像用户狂欢，实际是巨头在开源追兵和IPO压力下，被迫把利润表往地上摩擦。

参考链接：
https://minimaxir.com/2026/10/cheap-llms/